공매도 금지 연장 5월 2일 이후 코스피200·코스닥150 한해 부분 재개

공매도 뜻과 공매도 연장, 그리고 공매도의 장단점과 미국 게임스탑 사건에 대해 정리했다.

 

지난 해 3월 코로나19 사태로 주식시장이 불안정하자 6개월간 공매도를 금지했다. 그러나 코로나19의 확산이 지속되자 6개월 더 연장해서 오는 3월 15일까지 공매도가 금지되어 있었다. 금융 당국에서는 공매조 재개를 강력하게 추진하려고 있으나 정치권과 개인투자자들의 반발에 한발 물러나 5월 2일까지 추가로 더 연장한 것이다. 여기에는 미국 게임스탑 공매도 사건도 적지 않은 영향을 준것으로 보인다.

 

공매도 금지 5월 2일까지 연장 이후 코스피200 코스닥150 부분 재개

 

사실 여태까지 공매도가 무엇인지? 왜 필요한 것인지? 무엇이 문제인지? 관심도 없었다. 내가 주식을 시작하기 전에 공매도는 금지된 상태였기 때문이다. 하지만 공매도는 재개될 것이고 그에 대한 대비를 위해서라도 공매도를 알아볼 필요가 생겼다.

 

공매도란?

공매도는 주가 하락이 예상될 때 실물 없이 주식을 빌려서 팔았다가 주식이 떨어지면 주식을 사서 갚는 방식으로 차익을 남기는 투자기법으로 개인투자자는 불가능한 거래방식이라 '기울어진 운동장'이라는 지적이 나오고 있어서 제도 개선이 필요하다.

 

금융위는 5월 3일 이전까지 제도 개선을 마무리하겠다고 밝혔다. 5월 3일부터는 코스피200, 코스닥150 구성 종목에 한해서 공매도가 재개되지만 나머지 종목에 대해서는 자동적으로 별도의 기한없이 공매도 금지조치가 지속될 것으로 보인다.

 

공매도가 재개되면 주가가 폭락 할 것이라는 예측과 더불어 주식시장에 부정적인 영향을 준다는 말들이 많다. 투자자에게나 기업에게 좋은 것도 없는데 왜 금융권에서는 공매도를 재개하려고 하는 것인지 궁금했다. 공매도의 장점에 대해서 알아보자

 

주식시장의 안정성 증가

주식 투자자들은 주식의 미래가치를 보고 거래를 하는데 상승할 것으로 예측하면 매수를 하락할 것으로 예측되면 매도를 하게 된다. 하지만 하락을 예측하는 투자자들 중에서 주식을 보유하지 않는 투자자의 의견은 시장에 반영되지 않기 때문에 대부분 상승예측이 더 우세를 띄게 된다. 그래서 공매도를 통해서 하락 예측 의견을 반영하게 하는 것이다. 그래서 공매도가 없는 시장은 주식의 가치가 고평가되면서 거품이 형성된다. 커져버린 거품이 나중에 꺼지면 그 여파가 시장에 큰 타격을 주게 되는데 공매도는 이런 거품 발생을 방지하는 역할을 하면서 주식시장의 안정성을 가져온다.

 

주식시장의 유동성 증가

많은 투자자들이 주가 상승을 예측하면 매수자가 매도자보다 많게 되면서 유동성이 낮아진다. 주식을 사려는 사람만 있고 팔려는 사람이 없다면 거래가 이뤄지기 어렵다. 그런데 이때 현금 자산이 없어도 주식을 빌려 거래량을 늘릴 수 있기 때문에 공매도를 통해서 유동성을 높일 수 있다.

 

기업 가치를 객관적으로 판단 가능

기업은 자신의 가치를 무조건 좋게 포장하려 하지만 투자자의 판단은 다를 수 있다. 이 때 공매도를 통해서 기업의 부정적인 측면을 부각시킴으로서 객관성을 높이는 역할을 할 수 있다.

 

이렇게 주식시장에서 나름대로 역할을 가지고 있는 공매도가 어쩌다가 나쁜 녀석으로 인식되게 되었는지도 궁금해서 공매도의 문제점도 알아봤다.

 

공매도의 문제점

공매도는 주가를 의도적으로 하락시킬 우려가 매우 크다. 사람들은 나쁜 소식에 더 민감하다. 공매도한 투자자들이 해당 기업에 대한 나쁜 소문을 퍼트려 해당 주가를 떨어뜨리는 것은 식은 죽 먹기다. 그 피해는 선량한 일반 투자자들이 입게 된다.

 

미국 게임스탑 공매도 사건

공매도는 우리나라만의 문제는 아닌것 같다. 미국의 게임스탑은 좋은 호재를 앞두고 공매도 세력이 5천만주나 되는 주식을 공매도 하였는데 그 수량이 발행된 총 주식의 140%나 된다고 했다. 사실 이부분에서 발행 주식 수보다 더 많은 주식을 어떻게 공매도 할 수 있는지 잘 모르겠다. 어쨌든 당시 주당 20달러 였던 주가가 고평가 되어 있기 때문에 5~20달러 수준으로 떨어질 것으로 예상하고 많은 물량을 공매도 하면서 미국의 개미투자자들이 견디지 못하고 손절하도록 노골적으로 몰아부쳤다.

 

하지만 로빈훗(서학개미)의 유래없는 단합으로 주식을 매수하면서 게임스탑의 주가가 수직상승했고 공매도의 만기상환일이 다가오자 공매도 세력들은 엄청난 손해를 본 사건이다. 아직 게임스탑이라는 전장의 쩐의 전쟁은 끝나지 않았다. 공매도 세력은 어떤 방식으로든 전세를 역전시키려고 할 것이다.

---

나의 오피니언

미국의 게임스탑 공매도 사건은 우리나라 공매도 금지 연장에 적지 않은 영향을 준 것으로 보인다. 지금까지 살펴 본 바로는 공매도 제도에는 장점과 단점이 분명하게 공존한다. 이러한 점을 잘 보완 할 수 있도록 금융위에서 검증된 개선책을 내놓길 간절히 바란다. 어느 한쪽으로도 치우침이 없는 공정한 주식거래가 담보 될 수 있는 안정적인 주식시장에서 내 소중한 자산이 잘 커나가길 바라는 소액 투자자의 작은 의견이었습니다. 긴글 읽어 주셔서 감사합니다.

 

이 글을 읽어주신 분들께 미리 감사드립니다.
공감, 댓글, 구독하기는 좋은 선택사항입니다.